워런버핏의 스승이라 말하는 필립피셔의 <위대한 기업에 투자하라>는 투자를 시작하는 사람들의 필독도서 중 하나라고 합니다. 최근 경기침체로 인해 투자위축이 되고 실망하는 보통사람들의 다시 기초부터 돌아가는 기회로 삼았으면 하는 투자교양서 같은 서적입니다. 이 책의 간단한 책개요와 필립피셔의 투자기업과 매수매도의 원칙을 정리해 보았습니다.
책개요
1958년에 필립피셔가 저술한 <위대한 기업에 투자하라>는 영원한 고전적인 투자 서적입니다. 이 책의 원제는 <보통주 흔하지 않은 이익>이며 지금까지도 투자에 관한 가장 영향력 있고 기본이 되는 책 중의 하나로 간주됩니다. 피셔의 투자접근 방식은 강력한 성장 잠재력을 가직 회사를 식별하고 장기적으로 투자하는데 중점을 두었습니다. 지금은 기본적인 얘기라 할 수 있는 이론이지만 당시 1958년에는 그 당시 전문가들조차 생소한 개념을 피셔가 처음으로 이론을 적립했다고 할 수 있습니다. 그는 투자하기 전에 경영진 공급업체 경쟁업체 및 고객과의 대화를 포함하여 회사에 대한 광범위한 연구를 수행해야 한다고 믿었습니. 피셔의 가장 유명한 개념 중의 하나는 비즈니스 및 잠재 고객에 대한 보다 완전한 이해를 구축하기 위해 다양한 출처에서 회사에 대한 정보를 수집하는 것입니다. 그는 또한 저평가된 주식을 찾거나 시장 타이밍을 잡으려고 하기보다는 강력한 경쟁우위를 가진 고품질 회사에 투자하는 것이 중요하다고 강조하였습니다. 이서적은 은 장기적이고 성공적인 투자전략을 구축하려는 모든 투자자에게 귀중한 교과서가 되고 있습니다.
필립피셔의 투자 기업
우리가 주식을 사는 이유는 돈을 벌기 위함입니다. 역사적으로 부를 모으는 데는 경기변동을 이용하여 주식을 매수하는 것인데 또한 뛰어난 주식을 산다면 경기변동에도 수익을 얻을 수 있을 것이라 합니다. 이런 점에서 저자는 투자할 기업을 찾는 포인트를 몇 가지로 정리했습니다.
- 향후 몇 년간 매출이 늘어날 수 있는 제품이 나 서비스를 가진 기업인가를 확인해야 합니다. 운이 좋으면서 능력이 있고 능력이 있기 때문에 운이 좋은 기업이 있습니다. 새로운 시장의 업종 새로운 제품을 만드는 회사를 찾아야 하면 요즘 이를 테면, 전기차라든지 전기차에 제공하는 배터리 관련한 기업, 또한 미디어 관련 기업이라 할 수 있습니다. 또한 최고 경영진이 회사의 업무를 잘 처리하는지 예의주시해야 합니다.
- 최고 경영진은 이미 사업을 벌이고 있는 제품이 인기가 있더라도 몇 년 후를 대비하여 연관을 갖고 있는 분야에 연구 개발을 하는 기업을 찾아야 합니다.
- 기업의 연구 개발 노력이 기업의 규모에 비해 생산적인지 매출액의 몇 프로로 생산적으로 연구개발에 투입되고 있는지 하나의 팀으로 협력하고 생산하는지 봐야 하고 또한 경영진이 적극적으로 협력해야 해야 합니다.
- 강력한 영업조직을 가지고 있어야 하며 이런 점들은 경쟁업체나 고객들에게도 알아볼 수 있습니다.
매수 매도의 원칙
또한 어떤 주식을 살 것인가를 고민할 때 나에게 어떻게 활용할 수 있나 생각해 보고 그런 시간이 여의치 않다면 투자자문가를 만나는 것도 추천하고 있습니다. 언제 살 것인가에 대한 정리는 신제품이 처음 생산될 때 특별 영업 비용으로 주식이 떨어졌을 때가 최고의 매수 타이밍입니다. 성공 전에 예기치 않은 리스크가 발생할 수 있는데 이것이 오래가지 않을 거라는 믿음 이 있고 문제를 해결할 수 있다는 믿음이 있으면 그때가 사야 할 타이밍이라고 할 수 있다고 합니다. 그리고 새로운 프로젝트를 추진할 때 순이익 계산이 나오기 전에 사야 하고, 심각한 불황기에는 훌륭한 기업의 주가도 떨어지기 마련인데 이러한 경우에도 올바른 회사라면 추가매수 타이밍을 잡고 신중하게 매수 계획을 잡아야 한다고 합니다. 언제 팔 것인가의 물음엔 우리는 5프로 10프로 올랐을 때 고민을 매도를 해야 하나 고민을 하게 마련이지만 그는 단순하게 얘기합니다. 팔아야 하는 이유는 잘못된 투자임을 알게 되면 손실이 있더라도 매도해야 합니다. 원칙에 맞게 매수했어도 그 회사가 조건 충족이 안되게 변했다면 예를 들어 경영진 능력 떨어졌거나 하면 매도의 이유가 됩니다. 그리고 지금 투자한 종목보다 더 매력적인 투자대상이 나온다면 종목을 바꿔야 한다고 말합니다. 또 하나 언급한 팔지 말아야 할 때는 단지 자신이 보유한 종목이 큰 폭으로 상승했다고 더 이상 안 오를 거라고 생각하고 매도해서는 안된다는 원칙을 말하고 있습니다.
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